文丨黄岩
上海市国际股权投资基金协会
副理事长、秘书长
领中资本管理合伙人
硬科技正在主导全球科技新一轮变革。硬科技融合了关键核心技术创新与自主创新的精髓，关乎国家战略安全和综合国力，推动经济社会深层次变革，是重点产业链上的关键共性技术突破的驱动力。面对百年未有之变局，全球科技竞争日趋激烈，硬科技将主导新一轮全球变革，突出地表现在以下领域：
新一代信息技术，包括人工智能、量子信息、物联网、区块链等，正不断取得突破，推动数字化、网络化、智能化发展。生命科学领域的合成生物学、基因编辑、脑科学、再生医学等技术正在孕育巨大的变革，拓宽我们对生命本质的理解。融合机器人、数字化、新材料的先进制造技术正在加速推进制造业转型升级。清洁、高效、可持续的新能源技术是全球能源变革的关键。空间和海洋技术正为人类不断探索新的生存发展空间。
因此，硬科技正加速成为中国经济高质量发展的新动力（300152）。在人工智能、新能源、高端装备制造等领域，中国的硬科技企业取得了令人瞩目的成就，涌现出一批具有全球竞争力的企业。随着中国不断加大对硬科技的投资和支持力度，硬科技将继续成为推动中国经济高质量发展的重要引擎，为构建创新型国家和实现经济转型升级注入新动力。
2023年的中央经济工作会议上，将“以科技创新引领现代化产业体系建设”列为明年九项重点任务的首位，特别提出了要求以科技创新推动产业创新，尤其是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业（300832）、新模式、新动能，发展新质生产力。会议也首次提到了“民营航天”、“低空经济”、“数智技术”等多个硬科技领域，并首次强调了鼓励创业投资和股权投资的发展，未来将大大增加从业者和投资人的信心。
中国推动硬科技发展具有广阔的土壤，包括巨大的下游市场、完善的本土产业链、优秀的科技和管理人才以及持续的政策支持。在这些因素驱动之下，硬科技领域投资呈现以下趋势：
一是，技术更硬核。硬科技领域投资偏早期，企业规模较小，但技术更核心更前沿，是真正掌握“独门绝活”、能解决产业链关键问题的企业。
二是，聚焦与专注。投资者越来越倾向于在特定的领域中进行投资，以便深入把握行业发展动态。例如，在人工智能、生物科技或新能源领域进行专注投资。投资团队也趋向于更专业化、技术型。
三是，全球视野。硬科技的发展是全球性的，投资者会关注全球领先的核心技术和创新，并积极寻找跨国合作和投资机会。
为此，在选择和投资硬科技企业时，我们提出硬科技投资重点关注的一些投资逻辑：
第一，投资核心要点，需要关注企业的技术创新能力、市场机会和商业模式。企业是否有独特的技术或专利，能否解决现有市场的痛点，并实现可持续的商业化是投资的关键要点。
第二，创始人和团队，投资要选择有潜力成为行业领导者的创始人和团队。创始人的素质在硬科技企业的投资决策中起着重要作用。投资者通常会看重创始人的经验、技术背景和领导能力。创始人是否有能力吸引和管理优秀的团队，并在竞争激烈的市场中推动企业的发展是投资考量的重要因素。
第三，拥抱长期主义，投资人需要有耐心和长远的眼光，与企业共同成长，分享科技创新带来的长期价值。硬科技企业需要持续的资金和支持才能实现从0到1的突破，以及从1到N的蜕变。因此，投资硬科技企业的投资周期相对较长。当然科创板、北交所等多种融资渠道的出现，也为硬科技企业获得持续资本提供了新的渠道。
总结起来，硬科技的发展与投资正日益受到关注。投资者应该拥抱未来，看透本质，穿越周期，把握硬科技投资的主要趋势和逻辑。通过深入研究和挑选优秀的硬科技企业，提供资本和增值服务，并推动科技创新和社会进步。
作者介绍
黄岩先生现任领中资本管理合伙人、上海国创科技产业创新发展中心理事长、上海市国际股权投资基金协会副理事长、上海市未来产业投资专委会主任委员、中国人工智能学会人机融合智能专委会副主任委员、上海外高桥（600648）集团股份有限公司（600648.SH）和上海大零号湾科技发展有限公司独立董事、浙江机器人产业集团新智造专委会委员。曾任祥峰投资（淡马锡VC平台）合伙人、上海负责人，获2022中国产学研合作创新与促进奖。曾在上海市政府及上海国有大型投资公司工作,拥有20年以上投资行业经验，成功投资联影医疗、蓝箭航天、追觅科技及摩拜单车等20余家高成长企业，担任多家被投资公司董事，具有丰富的基金募集、投资及管理经验。拥有丰富的产业、行业及政府资源，与国内多家知名机构合作，可持续获得优质项目并为被投资企业提供多元化的投后增值服务。